📰 研报摘要
查看全文 ➔本报告分析了2026年中期风电行业发展态势。国内方面，受136号文电价入市影响，短期装机面临挑战，预计2026年陆风装机持平，海风装机同增30%至8-10GW，且“十五五”期间“两海”（海风与海外）空间广阔，年均海风装机有望提升至15GW。海外方面，欧洲海风规划持续加码，尽管短期并网节奏偏弱，但随着FID项目密集落地，2026年起增速将明显提升。产业链层面：1）海缆环节，高电压等级、超高压及柔直海缆是趋势，龙头订单充足且壁垒稳固；2）塔筒管桩环节，国内加工费见底回升，海外需求溢出及原材料成本优势打开出海天花板；3）风机及零部件环节，风机价格企稳反弹，制造板块盈利能力有望于2026年改善，风机大型化放缓利于零部件盈利修复。整体建议关注海风产业链在深远海推进及海外需求释放下的修复机遇。