食品饮料行业 2026Q2 基金持仓分析：转入历史低配，静待景气拐点

本报告分析了 2026Q2 食品饮料行业的基金持仓情况。数据显示，该板块超配比例环比回落 1.6pct 至 -1.2%，为 2003 年以来历史最低，正式由超配转为低配，其中白酒板块是主要拖累。同时，板块持仓集中度全面下行，贵州茅台、五粮液、山西汾酒、泸州老窖等白酒龙头被系统性减持。报告认为，当前板块仓位与集中度均已降至历史低位，业绩下修的悲观预期已较充分地反映在筹码结构中，底部逐步夯实。预计 2026 年下半年地产对消费的挤压将边际缓解，一旦基本面企稳或业绩下修斜率放缓，低仓位环境下板块具备较高的估值修复空间。报告推荐关注优然牧业、颐海国际、千味央厨、青岛啤酒、重庆啤酒、伊利股份、新乳业、妙可蓝多、贵州茅台、山西汾酒、东鹏饮料、洽洽食品及盐津铺子等标的。