📰 研报摘要
查看全文 ➔本报告前瞻台积电 2Q26 业绩及 3Q26 指引，认为台积电在技术领先优势和 EUV 供应紧张背景下保持核心竞争力。报告指出云厂商 AI Capex 持续强劲，预计 2026 年全球云 AI 算力 TAM 可达 4,850 亿美元。台积电 CoWoS 产能扩张是核心焦点，预计 2027 年需求将推升产能至 200kwpm。此外，报告分析了 AI 算力产业链，包括 HBM 需求激增、定制化芯片（ASIC）趋势及 CPO 技术进展。针对中国 AI 算力，报告探讨了国产 AI 芯片市场规模的增长，分析了寒武纪、沐曦、天数智芯等厂商的竞争格局及技术路径，并对比了国产与美国 AI 基础设施的性能与 TCO 表现。