📰 研报摘要
查看全文 ➔本报告认为 A 股市场目前处于探底企稳阶段，短期内或仍需在震荡中磨底。市场呈现极致的高低估值再平衡特征，低位低估值顺周期及红利资产为上涨主线，而此前高位抱团的半导体、AI 算力等科技板块震荡走弱。宏观方面，2026 年 6 月财政数据显示税收收入延续高增，但土地出让收入下滑持续拖累政府基金性收入；宏观数据方面，工业生产增速持续加快，消费有所改善，但固定投资增速仍较低，房地产投资继续拖累整体增速。策略上，受 7 月底政治局会议、美联储议息及中报披露窗口期影响，建议采取分仓位、分风格的差异化操作，忌满仓追高。此外，报告筛选了半年报业绩预告增长幅度较大的个股，但明确指出个股仅为数据展示，并非投资推荐。