策略路演回顾：警惕美债高利率及AI行情调整，关注有色与消费机会

本次路演总结重点分析了美债高利率对全球成长风格及AI资本开支的约束，认为10年期美债利率维持高位（一度突破4.7%）是当前悬在成长风格头顶的风险。在AI行情方面，认为目前处于“急涨慢跌”的调整期，短期需警惕流动性冲击和AGI信仰不足，建议投资者及时止盈，等待美股流动性冲击倒逼美联储转鸽或政府为AGI充值后再行关注。在配置建议上，主张将资金从AI“流动性黑洞”转向有色金属和消费板块：有色金属受益于康波周期叙事修复及黄金价格上行；消费（尤其是地产、白酒）则预期受益于国内政策转向，通过修复居民部门资产负债表来驱动行情。