📰 研报摘要
查看全文 ➔本文为摩根士丹利关于苹果公司（AAPL.O）2026财年第三季度的财报前瞻。分析指出，苹果基本面依然稳健，但受近期股价处于历史高位影响，市场已对季度业绩表现充分计价。报告预测6月季度iPhone收入将因渠道库存补给实现同比小幅增长，但9月季度指引在毛利率方面存在下行风险，主要受组件成本通胀影响。尽管分析师维持12个月目标价364美元，看好公司在产品定价能力提升及服务业务增长带来的长期盈利能力改善，但短期内认为财报发布后的股价上行空间有限，需关注毛利率指引及App Store增长情况。此外，报告详细更新了公司财务模型，上调了2027财年EPS预期，并重点讨论了iPhone 18系列定价策略对未来毛利及出货量的潜在影响。