📰 研报摘要
查看全文 ➔本报告为工业科技板块二季度业绩前瞻及个股评级调整。高盛认为板块内部分化严重，部分个股股价涨幅已透支基本面，建议采取估值纪律，下调大族激光（至中性）与江海股份（至卖出）评级，同时升级杭可科技至中性；在二季度财报季，更青睐汇川技术、宏发股份、创科实业等具备稳健增长且估值合理的标的。
核心观点指出：AI 基础设施与工厂自动化领域表现有望超预期，而传统汽车、新能源及光伏业务仍面临收入暴露和成本通胀压力。针对个股，大族激光因 PCB 业务及消费电子增长预期已反映在股价中，上行空间受限；江海股份在铝电解电容与超级电容市场的市占率预期过于乐观，当前风险回报比吸引力下降。同时，基于 ESS 需求带来的电池产能扩张周期，看好杭可科技估值修复后的配置价值。报告还详细梳理了多只工业科技标的的盈利修正预期，并指出铜等原材料价格稳定下 GPM 修复的结构性机会。