📰 研报摘要
查看全文 ➔周大福FY27Q1经营表现稳健，整体营收同比增长15%，零售销售值（RSV）和同店销售增速均超出管理层预期。分区域看，大陆业务RSV增长11%，港澳及其他市场增长45%。产品方面，Dawn系列表现突出，Q1 RSV超8.7亿港元；中国高定珠宝系列在社交平台引发关注，强化奢侈品定位。渠道端持续执行高端化策略，一季度大陆净关店258家，全年目标为600-700家，并积极在温哥华、新加坡等海外核心商圈布局奢品门店。业绩指引方面，在金价4300美元/盎司假设下，预计全年营收增长中高个位数，毛利率26.5%-27.5%，营运利润率14%，套保收益约5-8亿港元。公司长期战略目标是打造全球领先的中国奢侈品牌，计划通过产品线升级、国际化拓展（重点关注东南亚、北美）及数字化AI建设，旨在实现FY30收入增速高于市场平均且ROE维持在25%左右。