📰 研报摘要
查看全文 ➔本次交流围绕医药行业 2026 年中期投资策略展开。回顾上半年，医药板块受 AI 硬件吸引资金、医药代表管理办法及外部宏观因素影响表现偏弱。但创新药基本面强劲，BD 交易额预计全年将超 1500 亿美元，且中国企业在海外商业化能力上实现突破，相关公司收入增长亮眼。政策方面，生物医药被列为“新兴支柱产业”，且医保审计统筹有望提升整体支出增速至 10% 以上，高水平创新药定价将获得更多支持。下半年关注重点包括：创新药重磅管线数据披露、AI 医疗与脑机接口的应用落地，以及医保支出的实际回暖情况。投资建议倾向于创新药及其产业链（如 CXO、生命科学上游）、出海占比高的医疗器械及第三方医学诊断板块。