商业航天板块深度观点与卫星产业链价值拆解

本次会议围绕商业航天板块的回调逻辑、基本面趋势及卫星产业链价值链进行分析。分析师认为近期板块回调主因在于量化资金交易波动及海外卫星板块情绪扰动，而非行业基本面利空。数据复盘显示国内卫星组网建设加速，2026年入轨卫星数有望实现70%以上的增长。在产业链拆解方面，低轨通信卫星造价趋于稳定，任务载荷在整星成本中占比超50%，其中TR组件、相控阵天线及激光通信终端是核心价值环节。会议强调卫星端弹性优于火箭端，重点看好九十月份国网及G60星座招标带来的相关产业链机会。同时，分析师探讨了华为介入供应链的整合效应，以及国内卫星出海与6G应用场景的商业逻辑，认为当前板块回调已回落至去年底行情起点，具备配置价值。