📰 研报摘要
查看全文 ➔本次交流主要探讨稀土行业近况、价格驱动因素及三季度走势。供应端方面，缅甸矿进口缩减及国内环保与税票合规政策导致分离厂开工率偏低，原料供应偏紧，预计三季度延续供应紧缩态势。需求端虽然新能源车、消费电子等表现平淡，但受“金九银十”旺季预期及钕铁硼出口抢装行情支撑，整体需求维持韧性。专家指出，行业思维逻辑已变，大厂倾向于利用库存匹配订单以对冲成本倒挂，导致现货价格易涨难跌。预计氧化镨钕三季度有望震荡上行至100万左右，镝铽因现货库存减少及集团资金运作，上涨弹性较大。风险点在于若四季度指标放开且需求不及预期，价格可能存在回落空间；此外，AI数据中心及人形机器人带来的增量目前体量有限，短期难以贡献实质性业绩增量。