苏试试验 2026 年上半年业绩分析交流纪要

本次交流聚焦苏试试验 2026 年上半年业绩，公司实现营收 10.79 亿元（+8.93%），归母净利润 1.29 亿元（+10.37%），由 IC 测试与商业航天双轮驱动。集成电路业务毛利率提升至 41.99%，主要受益于材料分析（MA）业务产能利用率由 30% 升至 70%-80% 及客户结构优化（非海思客户营收增长 23%）；环境试验服务增长 16%，其中航天板块增速超 40%，航空超 20%。商业航天领域需求旺盛，热真空设备在手订单达 4,000 万元。产能布局方面，上海、苏州实验室扩产预计 2026Q4 正式运营，2027 年进入集中爬坡期。针对 AI 算力芯片，公司已采购长川科技高功耗测试设备，并布局光芯片及太空算力芯片测试。风险点包括军工审计趋严及民品竞争导致环试服务毛利率承压，以及下游资本开支受限导致设备板块收入同比下降 5.3%。