宁德时代（300750.SZ）2026年二季报点评：业绩符合预期，回购规模创纪录

高盛发布宁德时代2026年二季报点评。公司2Q26营收1477.9亿元，同比增长57%；归母净利润225.5亿元，同比增长36%，符合市场预期。1H26动力电池销量增长50%，储能系统（ESS）销量同比倍增，占总销量比重提升至25%。单位净利润为97元/kWh，受产品结构及原材料价格影响环比下降。管理层重申对2H26及2027年需求的乐观预期，维持未来五年20-30%的销量复合增长率目标。公司宣布200-400亿元A股回购计划，旨在提升股东回报。核心业务方面，钠离子电池商业化进程加速，AI算力中心（AIDC）储能解决方案预计在未来1-2年实现规模化部署。高盛维持宁德时代“买入”评级，基于SOTP框架将A股目标价调整为565元，港股目标价为947港元。