📰 研报摘要
查看全文 ➔本次会议重点讨论了长鑫存储（文中称长新/长兴/长金）上市对科创板的影响及其投资价值。会议分析认为，长鑫上市首日预计成交额达千亿级别，会对市场产生显著的资金虹吸效应。在估值方面，认为不应简单参照海外原厂静态估值，而应关注其在AI算力驱动下的国产替代空间，特别是HBM3E和HBM4内存的量产潜力和需求。技术上，长鑫在HBM研发和生产方面有重要布局，尽管与海外领先水平仍有代际差距，但在结构工程化方面进展较快。此外，会议还分析了国产算力GPU、CPU的业绩释放加速，以及锂电池产业在经历价格下跌和产能过剩后，因静态估值较低而可能存在的轮动修复机会。