📰 研报摘要
查看全文 ➔本次交流重点探讨消费行业的底部机会。家电领域，黑电企业性价比优势凸显，欧洲市场有望成为下半年增量，TCL电子2027年盈利预期上调至45亿元；白电建议配置美的、格力等红利标的。运动品牌方面，361度增长领跑，安踏多品牌矩阵抗风险，李宁蓄力2027年产品上市。生猪养殖行业处于亏损周期，预计2026年下半年产能加速去化，建议左侧布局牧原股份、温氏股份等低成本标的。食品饮料板块筹码出清，关注超跌白酒（茅台、汾酒）及天味食品等业绩支撑标的。生物医药行业接近底部，CRO/CDMO订单回流，关注药明康德、凯莱英等。黄金珠宝受益于金价修复，周大生、老铺黄金具备较强弹性。此外，造纸领域关注箱板纸价格上涨，出口链关注英科医疗等。