📰 研报摘要
查看全文 ➔本次会议由开源证券传媒、计算机、通信、电子及海外团队联合召开，深度解析 AI 产业最新趋势与投资机会。会议认为，近期 AI 板块震荡调整是布局良机，国产大模型在参数规模（如 Kimi k3、千问 3.8 达到 2 万亿级别以上）、多模态能力及长上下文处理上实现全面突破，行业有望开启“高频 AR 增长-估值跃升”的正循环。物理 AI 被定义为 2026 年核心主题，世界模型作为其核心引擎，正带动数据采集、仿真平台及相关算力基建的需求升级。通信与电子板块重点看好国产算力链（光模块、交换机、交换芯片）及液冷技术，强调超节点时代带来的产业链量价齐升机会。海外方面，建议关注模型应用在工作流中的落地能力，以及社交等强互动领域标的的稳健性。核心策略是紧扣国产模型参数提升带来的算力扩张需求，布局具备性价比的算力龙头及垂直应用先发企业。