奕瑞科技：晶圆背板与工业3DCT双轮驱动，2027年估值空间分析

本次交流重点分析了奕瑞科技的核心业务逻辑及增长驱动力。公司正从医疗平板探测器向工业检测和晶圆业务拓展，其中硅基OLED晶圆背板业务预计2026年Q1满产，贡献收入8-10亿元；AI算力驱动的PCB背钻检测3DCT需求预计在2027年迎来业绩爆发。公司通过全产业链垂直整合实现超50%的毛利率，并前瞻布局医疗CT球管等新产品。财务预测方面，预计2026年收入指引35亿元，利润8亿元（该指引尚未包含新兴工业检测业务的贡献）。基于3D检测CT的放量潜力及业务多元化，预计2027年收入规模有望支撑约600亿元市值，较当前市值具备一倍以上增长空间。