📰 研报摘要
查看全文 ➔本次会议重点分析了美联储未来可能的改革方向，核心围绕五个专项工作组的建议展开。会议认为，美联储将逐步放弃点阵图等刚性前瞻指引和路径承诺，转向类似巴西央行的区间预测（扇形图），以增强政策灵活性并降低市场对央行沟通的过度依赖。在资产负债表方面，大规模缩表可能性较低，预计重点将在于优化表内资产结构，如减持长端国债和 MBS 并增配短端资产。通胀框架上，2% 的目标短期内 unlikely 调整，但解释口径将更加灵活，增加对金融稳定和经济周期的考量。数据体系方面，有望引入私营部门实时数据以弥补官方指标的滞后性。关于 AI 的影响，工作组整体认为 AI 将带来长期生产力飞跃，但短期内可能引发结构性就业摩擦或通胀压力。总体而言，美联储旨在通过降低可预测性，引导市场重新关注经济基本面而非盯着政策指引。