算电协同背景下电力行业供需与估值分析会议纪要

本次会议探讨了“算电协同”背景下 AI 算力需求对电力行业的深远影响。会议指出，AI 数据中心用电量预计将从 1700 亿度跃升至 2030 年的 8000 亿度，导致北方地区率先出现电力缺口并推动电价上涨，全国性涨价预计在 2028-2029 年间发生。分析认为，随着国产芯片技术成熟及 token 成本下降，电力成本将成为 AI 竞争的核心，电力行业将迎来“黄金三年”的量增价涨期。建议投资者将电力行业估值逻辑从传统的公用事业分红框架转向成长性框架，关注北方区域电力公司及具备灵活性的南方电力公司。