📰 研报摘要
查看全文 ➔本次交流分析了近期黄金价格的反弹逻辑及中长期投资价值。会议认为，金价上涨的核心驱动力在于金融属性，主要受美国通胀降温（6月CPI同比上涨3.5%，核心CPI 2.6%）以及就业数据低于预期导致美联储加息预期走弱的影响。同时，全球央行（尤其是中国）持续购金构建了中长期底部安全垫。供给端方面，全球金矿综合成本约为1552美元/盎司，远低于当前现货金价，矿企盈利弹性大。投资建议上，认为黄金是具有长线壁垒的战略性资产，且目前黄金股估值较低，胜率与赔率较高，建议关注资源纯正的头部矿企，如紫金矿业、赤峰黄金、赤峰矿业、山川黄金以及在巴西有金矿产量释放预期的洛阳钼业。风险点主要在于美联储政策转向及地缘局势波动。