恒立液压：从工程机械到机器人国产替代之光会议纪要

本次会议重点讨论恒立液压从传统工程机械液压件向机器人执行器领域转型的逻辑与进展。在挖掘机业务方面，公司在油缸领域维持全球龙头地位，且泵阀等高价值量环节的国产替代进程加快，未来增长点在于国内行业修复及印度、东南亚等海外市场的渗透率提升。在机器人领域，公司依托精密制造和批量交付能力，布局滚珠丝杠与行星滚珠丝杠，旨在实现人形机器人和工业机器人执行器的量产替代。财务端，公司Q2收入增速超30%，且海外布局进展显著。会议认为市场目前将其简单定义为挖掘机零部件公司，若其机器人业务的平台化能力得到验证，公司有望实现估值重构。