📰 研报摘要
查看全文 ➔本报告更新 AIDC（AI 数据中心）产业链观点，分析认为 NVIDIA Vera Rubin 及 ASIC 芯片进入集中交付期将带动相关产业链全面受益。Vera Rubin 系统显著提升计算效率，且单柜功耗突破 130kW，将驱动全液冷解决方案的渗透率提升，国内则受工信部政策要求（50kW 以上机柜必须采用液冷）及云厂商采购提速双重催化。电源方面，单电源功率升级及 HVDC 高压供电技术迭代将提升单机价值量，预计 2027 年普及 800V DC 方案。超级电容因具备快速功率补偿能力，在 Rubin 架构下将从选配变为必配组件，以降低芯片损毁和训练中断风险。报告重点关注液冷、电源及超级电容领域的头部企业。