📰 研报摘要
查看全文 ➔本次会议解读2026年6月海关电新出口数据。逆变器方面，6月出口金额创历史新高，主要驱动力为欧洲渠道库存去化结束、新兴市场放量及澳大利亚户储政策拉动，其中浙江系户储企业弹性最大。电力设备方面，变压器出口金额环比增长并创历史新高，北美数据中心需求爆发成为新增长点，预计高景气度将维持3-5年；高压开关则受中东战争影响导致亚洲需求阶段性放缓，但欧美市场维持高位。锂电方面，上半年出口金额同比增长38%，尽管二季度受出口退税下调影响增速回落，但下半年仍处于抢出口窗口期，且储能电池库存水位健康。会议认为电力设备出口链近期回调提供了布局机会，重点关注北美受益标的及锂电龙头宁德时代。