📰 研报摘要
查看全文 ➔本次会议重点讨论电力设备板块的投资机会及《可再生能源发展十五五规划》的影响。会议认为电力设备行业处于新一轮顶级周期，国内驱动力来自特高压招标需求的爆发（如潘西环网等项目）及配用电环节的量价触底反弹；海外驱动力则来自 AI DC 驱动的电网升级及老旧设备改造，变压器出口维持高增。针对“十五五”规划，会议重点解析了“可靠替代”和“置信出力”新概念，认为这将隐含对光伏侧配储需求的刚性提升，预计 2030 年储能需求将超过此前预期。此外，规划强调“以电为核心，非电为突破”，绿色氢能将实现跨越式增长。重点推荐关注特高压龙头（平高电器、国电南瑞等）、出海标的（四源电器、金盘科技等）以及自主燃机（东方电气）和 SST 技术（四方股份）相关公司。