📰 研报摘要
查看全文 ➔本文分析了电力设备行业的景气周期及其驱动因素。2026年1-5月全国电网投资约2300亿元，同比增长13%，其中特高压招标额达290亿元，预计业绩交付高峰在2027-2028年；配用电环节触底反弹，区域联采规模同比增35%。海外电网需求在高景气周期，国内变压器出口额同比增约30%，GE Vernova在手订单比高达12倍。针对《可再生能源发展“十五五”规划》，分析认为2030年风光装机2800GW的约束性指标及新引入的“置信出力”指标将显著提升光伏配储需求，远超此前市场预期。此外，规划目标2030年可再生能源制氢达200万吨，实现规模化增长。整体认为电网作为实现新能源消纳和满足AI数据中心需求的环节，将是“十五五”期间的主线。