德才股份 AI 业务加速推进调研纪要

本次调研聚焦德才股份的 AI 业务转型及其与火山生态的深度合作。公司研发了火山专属版 AI 内容 agent，覆盖漫画、游戏、影视、广告文旅等领域，并利用火山的视频生成底座和算力资源池提升效率，预计今年 AI agent 业务可实现过亿营收。在内容生产方面，公司采取国内精品化（聚焦仿真剧和 3D 剧）与海外规模化（与 TikTok、腾讯等平台签订月框）的双轮驱动策略，以应对漫剧行业利润率受压的结构性拐点。此外，公司通过“德心智算”构建算力底座，支撑 AI 战略落地。传统建筑业务则从规模扩张转向价值深耕，旨在提高现金流并预计在 2025 年实现规模净利润扭亏为盈，为 AI 第二主业提供资源支持。管理层认为目前公司股价被低估，后续有望迎来价值发现。