📰 研报摘要
查看全文 ➔本次调研聚焦MLCC行业，重点讨论AI服务器、车规级及消费电子的产能规划与需求演变。会议指出，随着NVIDIA平台从GB200向Rubin演进，单GPU对MLCC的需求量呈倍数增长，尤其是超高容产品需求迫切。在产能端，消费级向AI超高容产品的转产置换比例约为7:1，主要受限于低良率。原厂策略方面，村田与太阳诱电扩产相对保守（10%-15%），三星电机则较为激进；同时，部分厂商计划在2026年后削减消费级产能。原材料方面，TDK因稀土供应受限面临断供，而村田通过库存维持生产。价格策略上，原厂倾向于维持利润稳定，2026年预计不涨价，2027年可能采取阶梯定价。国内厂商方面，三环集团在超高容产品上已有样品，但预计量产仍需两年左右。