📰 研报摘要
查看全文 ➔报告指出全球航运市场进入阶段性调整期，集运旺季上涨势头逆转，SCFI综合指数回落。美西航线受运力释放影响回调较大，美东航线运价保持较强韧性。供给端方面，2024年是集装箱运力交付高峰，未来运力增速将逐步放缓。中长期看，红海复航进程及各国对华关税政策导致的“抢运潮”是影响运价的核心变量，行业波动性显著增强。
油运方面，全球原油供应格局改变，受影子船队制裁及中国原油库存补库需求驱动，运价中枢稳步上移，中远海能作为首选标的建议持续关注。特种运输领域，受益于中国新能源设备及大型工程机械出口需求激增，中远海特业绩中枢持续抬升。整体而言，下半年集运运价承压，但具备刚性约束，运价中枢预计维持高位；油运与特运板块受益于供给限制与产业转移，景气度延续。