中医药振兴发展“十五五”规划解读与中药行业投资分析

本报告主要解读了国家中医药管理局与国家发展改革委印发的《中医药振兴发展“十五五”规划》。规划提出了到2030年的战略目标，强调完善中医药服务体系、提升全生命周期健康服务能力、推动中药全产业链多维发展，包括基础研究、数智化赋能及标准化建设等十项重点任务。分析认为政策将推动中药行业迈上新发展阶段。报告同时提供了中金公司覆盖的中药行业可比公司估值表与评级建议，重点关注云南白药、华润三九、东阿阿胶、华润江中、同仁堂、片仔癀、以岭药业、白云山、同仁堂科技、同仁堂国药等公司。核心风险在于产品销售及研发进度不及预期，以及原材料成本波动。