永鼎股份业务布局与业绩预期交流纪要

本次交流聚焦永鼎股份的光电双主线布局。光纤业务受AI及无人机需求驱动呈现量价齐升态势，公司计划将光棒产能由450吨提升至950吨以上以强化供给优势。光芯片领域通过控股鼎芯光电实现IDM全产业链布局，70mW CW芯片已供货，瞄准2026年116亿元市场。超导业务通过东部超导切入可控核聚变磁体市场，采用自主设备路线且扩产进度较快。业绩方面，预计2026-2028年归母净利润分别为10亿、35亿、41亿元，其中2027年有望因光通信与超导放量实现利润翻倍。主要风险点在于核聚变与AI算力需求释放慢于预期、产能良率不足及市场竞争加剧。