📰 研报摘要
查看全文 ➔本文为SOFC（固体氧化物燃料电池）行业专题研究报告。报告指出，随着北美AI数据中心（AIDC）建设激增与电网扩容瓶颈凸显，电力“可获得性”成为核心痛点。SOFC凭借90-120天的极速交付、800V直流架构及高热电联供效率，成为替代燃气轮机的最优现场供电解法。随着政策补贴（IRA法案）及规模化降本，SOFC在北美已步入高速渗透通道，预计2030年北美市场空间可达700亿元以上。
国内产业链方面，中短期内随着全球龙头Bloom Energy（BE）产能从1GW向5GW扩张，国内切入其供应链的核心零部件企业（如连接体、隔膜片、磁性器件等）业绩确定性高。长期来看，国内自主系统厂商依托技术授权与示范工程积累，有望打开第二成长曲线。建议关注北美供应链主线（三环集团、德昌电机控股、振华股份、京泉华、壹连科技、春晖智控）及国内系统主线（潍柴动力、三环集团、壹石通）。报告同时提示了宏观经济波动、下游需求不及预期及海外贸易政策变化等风险。