瑞银 2026 年 WAIC 中国科技调研纪要：AI 生态与供应链能力强化

本文为瑞银 2026 年世界人工智能大会（WAIC）科技调研纪要。会议重点围绕中国 AI 生态建设、算力供应链能力及应用落地展开。核心观点包括：中国大模型迭代迅速（如 Kimi、通义千问），且算力基础设施如 SuperPod、国产 GPU 及网络互连技术已取得显著进展，AI 终端应用（智能手机、机器人等）日益丰富。供应链方面，厂商普遍反馈国产 AI 算力需求强劲，由于国内供应紧张及 CSP 厂商转向国产化，国产计算卡及配套产业链（封装、电源、互连）进入成长期。调研覆盖了 Zhipu、MiniMax、澜起科技、长电科技、华勤技术、南芯科技等产业链重点公司，重点分析了算力国产化进程中各细分环节的技术迭代、产能扩充及订单需求情况。整体而言，AI 基建的需求韧性与国产化替代加速，将带动相关产业链在 2026 年及以后实现快速增长。