📰 研报摘要
查看全文 ➔本次资料分析人形机器人行业的量产趋势及特斯拉供应链机会。特斯拉机器人量产节奏明确，预计2026年7月启动首条产线，9月周产1000台，2027年有望向C端发售。选股策略建议优先布局特斯拉供应链中卡位核心环节、具备大规模制造能力及海外产能的确定性标的，核心环节价值量排序为：谐波减速器 > 电机 > 丝杠 > 总成 > 结构件。重点讨论了科达利（谐波减速器全球最大份额）和蜂巧科技（空心杯电机及控制模组）的业务布局与市值潜力。此外，会议指出机器人行业正从动作表演转向商业化应用场景，2027年将是产品力爆发的关键年份，而当前板块回调主因是业绩期扰动及市场环境影响。