📰 研报摘要
查看全文 ➔本次会议聚焦油脂油料、棉花、生猪、苹果四大农产品板块的 2026 年下半年运行逻辑，强调“天气驱动+政策落地+节奏博弈”三重主线。油脂油料方面，强厄尔尼诺现象主导，美豆单产预期维持高位但成本支撑强，国内豆粕短期震荡偏强，菜油领涨格局延续；棉花方面，种植面积与单产双减导致供应收紧，但储备棉轮出设定了价格天花板，建议低位布局；生猪方面，能繁母猪存栏逼近政策目标，产能去化加速，库存周期转向主动去库，期货呈现近弱远强结构；苹果方面，新季丰产预期压制价格，盘面震荡偏弱。会议在问答环节进一步探讨了美豆产区干旱风险、豆粕持仓平仓压力、储备棉轮出时长以及生猪远月升水可持续性等核心问题。