📰 研报摘要
查看全文 ➔本报告基于摩根大通对美国大型增值经销商（VAR）的调研，涵盖企业IT支出及OEM厂商趋势。当前市场需求持续强劲，Networking、数据中心、网络安全及AI领域增长显著，12个月积压订单达到空前水平。内存成本上升推动OEM提价，存储与计算领域受影响最大，交付周期已超6个月。服务器与存储方面，戴尔在AI工厂领域表现突出，HPE、Cisco及SuperMicro等参与度提升。网络设备端，Arista与Cisco在数据中心市场竞争激烈，Nvidia在AI网络领域占据优势。调研强调，私有数据中心投资回流趋势加速，主要驱动力在于云支出成本管控及数据敏感性需求。此外，AI安全支出增加，企业正从无限制的Token消费转向限额管理模式，Microsoft Copilot仍保持默认使用地位，但Claude Cowork等竞争产品亦受到关注。