摩根大通：2026 WAIC 要点与中国 AI 基础设施演进趋势

本文基于 2026 年世界人工智能大会（WAIC）观察，指出中国 AI 基础设施生态正在经历从单芯片基准测试向系统级部署、从产能扩张向代币经济模式的决定性转变。核心结论包括：1）单芯片性能正趋向 Hopper 级 baseline，预填充/解码解耦架构已成为行业标准；2）超级节点（super-node）解决方案是应对算力节点限制及万亿参数模型部署的关键路径；3）推理是国内 GPU 商业化的核心应用，训练正成为下一阶段的关键增量。机构重点看好国产 AI 供应链相关标的，包括壁仞科技（Iluvatar CoreX）、长电科技、北方华创及中微公司，认为其在先进封装、前道制造设备及高端算力芯片领域具有领先优势。