📰 研报摘要
查看全文 ➔本文分析了 AI 驱动的通胀如何促使全球分工重塑，并为中国国产半导体与算力基建提供放量契机。文章对比了中美制造业模式，指出美国企业倾向于通过垄断和提价维持高 ROE，而中国则通过持续迭代和降本增供加速渗透复杂分工环节。在 AI 算力基建方面，中国在非芯片环节具备显著成本优势，单位 GW 综合投资成本低于美国。中短期投资建议聚焦于国产半导体设备、材料及晶圆厂等处于加速放量且确定性较高的环节；长期来看，半导体先进制程的突破有望在 3-5 年内动摇美国主导的分工体系，彻底重塑全球宏观经济格局。