📰 研报摘要
查看全文 ➔北京市经信局计划深入实施“人工智能+”行动计划，通过布局Token工厂与分发平台，力争下半年新增智能算力5万P，年内总规模突破13万P。同时，智谱AI已完成1GW级国产AI数据中心建设并部分投入运营，标志着国产AI加速芯片在解决算力瓶颈方面取得进展。报告认为，“Token=算力=营收”逻辑已得到验证，具备核心城市指标、绿电配套和上架率提升的AIDC及智算中心运营商将受益，商业模式有望向“算力运营+Token变现”升级。报告详细梳理了国产算力全产业链的受益标的，涵盖交换网络（如紫光股份、中兴通讯）、光通信（如中际旭创、新易盛）、计算侧（如寒武纪、海光信息）、AIDC（如光环新网、润泽科技）以及液冷散热（如英维克）等关键环节。