📰 研报摘要
查看全文 ➔本报告构建了生猪价格的“趋势—均衡—波动”定价框架。趋势由能繁母猪去化决定，预计2026年四季度至2027年一季度能繁去化幅度达到10%的关键拐点，将触发猪价趋势性反转，涨幅约1倍。均衡价格由供需比模型定量，预测2026年猪价在9-12元/kg区间承压，养殖端持续亏损将加速产能出清，2027年3月有望反转。短期波动则受压栏、抛售及冻品库存影响，扰动幅度约1-2元/kg，持续1-3个月。报告强调能繁去化是预判猪周期的核心先行指标，并提示了猪价波动、去化节奏、动物疫病及饲料成本等风险。