📰 研报摘要
查看全文 ➔本报告为华鑫证券策略周报，核心观点认为美长债配置价值凸显，A股市场处于磨底阶段。海外方面，美国6月CPI加速回落，通胀预期缓解，预计美联储三季度将开启预防性降息，10年美债利率顶部确认；策略建议美股采取杠铃策略，重防御，积极配置黄金。国内方面，26Q2 GDP实际增速回落，但月度数据显示边际修复已开启。当前A股下跌主因资金情绪扰动，短期仍存震荡压力，可类比2021年市场走势。策略上建议关注科技超跌反弹（光模块、PCB、国产算力、半导体材料设备、机器人、商业航天）及防御性主线（公用事业、煤炭、石油石化、银行、非银、创新药）。流动性方面，内资“护盘资金”借道ETF入场，融资情绪处于底部区间。后续需密切关注美韩股市企稳信号及国内长鑫上市进程。