房地产行业2026中报预告总结：行业调整背景下的积极因素与投资策略

本报告总结了90家A股样本房企2026年中报预告，指出行业整体处于深度调整期，归母净利普遍亏损，但已出现边际改善信号。亏损主因是结转收入下行及减值压力，不过经营性房企已实现盈利转正，体现抗周期韧性。报告认为头部房企在当前低估值背景下具备布局价值，积极因素包括利润率筑底、杠杆率优化及发展逻辑向“开发+运营”转型。重点推荐华润置地、招商蛇口、保利发展、龙湖集团等具备经营优势、土储优质或估值处于低位的头部房企及产业链相关标的。风险提示包括政策波动、基本面复苏不及预期及房企经营风险。