花旗：6月中国逆变器出口强劲，阳光电源与德业股份提升股东回报

本报告分析了2026年6月中国逆变器及光伏组件的出口数据。6月中国逆变器出口额为12.3亿美元，同比大幅增长34.1%，环比增长30.3%，主要受益于澳洲及非洲等地区储能需求的驱动。其中，浙江地区出口增速显著（同比+103.6%），安徽地区保持稳健（同比+8.8%）。同时，光伏组件出口额同比增加11.9%至21.5亿美元，受单价提升影响，出口量同比下降24.2%至16.4GW。花旗分析师继续看好阳光电源与德业股份在储能领域的全球增长潜力。近期，阳光电源提议进行5-10亿元人民币的股票回购，德业股份提议中期分红1.6元/股，均旨在提升股东回报。报告对两家公司给出了DCF估值模型分析，并提示了能源存储需求不及预期、市场竞争加剧及海外贸易壁垒等风险。