📰 研报摘要
查看全文 ➔本次交流重点分析韩国股市的去杠杆进程及其后续走势，并探讨 AI 模型演进对产业链的影响。会议认为国产模型 Kimi 3.0 的效率提升将驱动更多算力需求，利好英伟达及 HBM 存储，但全球模型仍维持美中“二八”分化格局。韩国股市近期下跌主因是外资流出、TRS 监管收紧及华尔街做空，KOSPI 指数 6,500 点被视为关键生死线，若能守住有望反弹。针对海力士关于存储价格下降的言论，会议认为系政治压力下的必然表态，属于利空出尽。此外，韩国政府在程序化交易和杠杆倍数方面的政策动向将对市场产生托底作用。整体操作上，关注 6,500 点支撑情况，若不跌破则具备参与反弹价值。