📰 研报摘要
查看全文 ➔本报告分析了2026年7月汽车行业投资逻辑，核心观点认为自主品牌乘用车、重卡、客车及两轮车出海正处于加速期，海外业务有望驱动主机厂业绩进入叙事拐点。数据层面，尽管国内汽车销量进入低增速成熟期，但出海规模持续高增长。报告指出，随着AI大模型与具身智能技术的突破，汽车行业将迎来从传统制造业向智能体转型的估值逻辑重塑。投资建议重点关注出海增速快、高端化成功的主机厂（吉利汽车、宇通客车、奇瑞汽车、中国重汽等），以及在智能化与机器人产业链具备技术优势的零部件厂商（如科博达、华阳集团、均胜电子、拓普集团、三花智控、星宇股份、福耀玻璃等）。风险提示包括宏观经济下行导致的车市销量不及预期、价格战风险及零部件年降压力。