华阳集团（002906.SZ）深度报告：汽车智能化与轻量化核心标的，布局AI机器人第二曲线

本报告对华阳集团进行了深度分析。公司核心业务由汽车电子与精密压铸构成，在汽车智能化与轻量化趋势下，汽车电子业务依托HUD、座舱域控、跨域融合产品实现量价双升，客户覆盖主流自主品牌、新势力及国际车企。精密压铸业务传统优势稳健，并积极向AI与机器人领域延伸，包括光通讯模块、高速连接器、AI服务器散热件及具身智能结构件等，已实现规模化生产或定点量产，正打造第二增长曲线。报告维持盈利预测，预计2026-2028年归母净利润分别为9.9/12.3/14.8亿元，维持优于大市评级。