📰 研报摘要
查看全文 ➔本报告基于物质流分析框架，梳理了铜、铝、钢铁及碳酸锂产业链的供需情况。铜方面，中国6月需求同比修复，而美国需求延续走弱；铝方面，表观需求回暖，铝材及铝制品出口表现亮眼；钢铁方面，原料进口持续宽松，尽管地产基建拖累内需，但船舶、能源及出口链条提供较强韧性；碳酸锂方面，储能及出口链需求高增长成为内需主要增量，产业链库存补库节奏收窄。整体建议关注本土制造替代、出口改善、利润修复及储能产业链弹性等四条主线。
本报告基于物质流分析框架，梳理了铜、铝、钢铁及碳酸锂产业链的供需情况。铜方面，中国6月需求同比修复，而美国需求延续走弱；铝方面，表观需求回暖，铝材及铝制品出口表现亮眼；钢铁方面，原料进口持续宽松，尽管地产基建拖累内需，但船舶、能源及出口链条提供较强韧性；碳酸锂方面，储能及出口链需求高增长成为内需主要增量，产业链库存补库节奏收窄。整体建议关注本土制造替代、出口改善、利润修复及储能产业链弹性等四条主线。