📰 研报摘要
查看全文 ➔本报告为广发证券通信行业2026年中期策略。核心观点认为AI商业化闭环初现，算力集群中“连接”环节（光互连）重要性凸显。报告指出Scale-Up网络光互连渗透率提升，NPO（近封装光学）凭借性能与工程难度的平衡，叙事逻辑在2026下半年至2027年有望强化；同时物料紧缺情况在下半年预计全面缓解，利好光模块及上游厂商。光纤领域，数据中心需求及新型光纤（空芯/多芯）结构性机遇带动行业盈利进入新台阶。此外，IDC在AIDC升级驱动下开启新周期，超节点成为推理刚需，液冷技术加速渗透并进入规模化落地期，商业航天则由政策驱动转向规模化驱动。整体看好光通信、国产算力基础设施及商业航天产业链机会。