📰 研报摘要
查看全文 ➔本报告深度探讨了 AI 算力驱动下“连接”瓶颈的转移，重点分析了无源光器件在光通信架构中的作用与演进趋势。随着 AI 集群规模扩大，CPO 等高性能互连方案成为核心，带动了高密度光纤连接器（如 MPO/MMC）、光纤阵列（FAU）及光纤重排（Fiber Shuffle）技术的快速迭代。康宁推出的 Glass Bridge 玻璃光互连组件进一步提升了耦合效率与集成精度。报告指出，无源光器件行业正呈现向头部供应商集中的趋势，定制化能力与客户资源成为核心壁垒。投资建议关注聚焦高端光互连技术、在技术演变中渗透率有望提升的厂商，并提示了新技术研发不及预期、市场竞争加剧及原材料价格波动等风险。