📰 研报摘要
查看全文 ➔本次会议分析了高速公路板块2026年上半年数据，指出行业配置逻辑已从“低利率环境受益”切回“绝对收益与避险”逻辑。会议强调在当前行业改扩建周期背景下，分红比例和股息率成为筛选标的的关键指标。数据表明，高分红比例的标的与股价表现呈现出显著的正相关性，市场对高确定性现金流的需求增加，且头部公司股息率呈现向4%-4.5%区间靠拢的拉平趋势。策略上，建议重点关注分红比例高、现金流充裕且改扩建资本开支可控的低不确定性标的，并建议在股息率高于4.5%时进行配置。此外，会议对AH股配置性价比进行了比较，并提示了行业政策、宏观经济增速及改扩建资本开支超预期的风险。