建筑行业调研与配置逻辑分析纪要

本次会议及调研重点探讨建筑行业的配置逻辑。洁净室板块中，亚翔集成等龙头估值处于历史低位，具备明显安全边际，其中亚翔集成受益于北美美光落地，海晨股份等关注 AMHS 国产替代。钢结构与高股息主线首推鸿路钢构，并推荐四川路桥、江河集团，利伯特建议在合适位置关注。低位建筑央企方面，首选中国化学与中国建筑，中国核建、中国交建亦具备估值修复空间，且央企增持回购形成短期催化。整体调研结论认为，低估值、低筹码的建筑央企与高股息标的在市场波动中具备较强相对收益。